#1 ĐẦU TƯ & Tư Vấn ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN chuyên nghiệp – BIG ĐẦU TƯ Đầu Tư Chứng Khoán Thành Công Cùng Big Đầu Tư
Xem nhiều
Công ty Cổ Phần Cao Su Phước Hòa là một trong các đơn vị có diện tích lớn trong ngành cao su Việt Nam, nằm trong vùng chuyên canh cao su, vị trí trung tâm của vùng cao su Đông Nam Bộ, cách TP Hồ Chí Minh 65km rất thuận lợi về mặt giao thông. Tiền thân của Công ty là đồn điền cao su Phước Hòa, sau ngày miền Nam giải phóng hoàn toàn, đổi tên thành Nông trường Cao su Quốc doanh Phước Hòa. Đánh Giá cổ phiếu PHR Vàng trắng tăng phi mã Cao su Phước Hòa 2020-2025 có gì hot?
TÓM TẮT BÀI VIẾT
PHR có gì hot
Triển vọng lạc quan năm 2022
+ Doanh thu thuần Q3/2021 đạt 522 tỷ (+33,5% YoY) và lãi ròng đạt 171 tỷ tăng nhẹ so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 1,279 tỷ (+44,4% YoY) và lãi ròng đạt 340 tỷ đồng (-53,1% YoY); 1) Biên lợi nhuận gộp tăng từ mức 23% lên 25,7 % nhờ giá bán cao su tăng; 2) Thu nhập khác chỉ đạt hơn 18 tỷ đồng, so với mức 603 tỷ đồng cùng kỳ do không còn ghi nhận chi phí bán đất. 3) Thu nhập tài chính tăng 19,7% đến từ cổ tức NTC trong quý 3/2020.
+ Những dự án và tiến độ thực hiện của PHR:
+ Dự án liên kết đầu tư với VSIP III: PHR sẽ thực hiện góp vốn 20% vào dự án và sẽ bàn giao 691 ha với giá trị thấp nhất 2,5 tỷ/ha. Trong đó, bồi thường hỗ trợ thiệt hại đưa trước 1,3 tỷ/ha, tương ứng 898 tỷ đồng chưa được chi trả trong năm 2020 và 2021. PHR cũng được hưởng 20% lợi nhuận từ hoạt động cho thuê đất và mức tổng lợi nhuận này không được thấp hơn 829 tỷ đồng (tương ứng với giá 1,2 tỷ/ha). Hai bên đã ký kết trong tháng 9/2019. Hiện tại, dự án vẫn đang trong quá trình phê duyệt và ký thu hồi đất.
+ Dự án KCN Tân Lập: đang trong quá trình phê duyệt với quy mô bàn giao khoảng 400 ha. Dự án sẽ thu hút các doanh nghiệp gỗ ở Bình Dương và PHR sẽ nắm giữ 51% vốn của dự án.
+ Khu công nghiệp Bình Mỹ và Hội Nghĩa đang xin phê duyệt và cấp phép.
+ Dự báo doanh thu năm 2021 ước đạt 1,845 tỷ (+13% YoY) và lãi ròng đạt 460 tỷ đồng (-59 % YoY): 1) Thu nhập khác giảm mạnh do không có ghi nhận chuyển nhượng bất động sản; 2) Biên lợi nhuận được cải thiện lên mức 25%; 3) Chi phí lãi vay giảm hơn 40%.
+ Dự phóng doanh thu thuần đạt 2,140 tỷ (+16% YoY) và lãi ròng của cổ đông công ty mẹ đạt 1,190 tỷ đồng (+172% YoY): 1) Biên lợi nhuận tăng lên mức 26%; 2) Doanh thu đến từ chuyển nhượng bất động sản VSIP 3 giúp doanh thu khác tăng mạnh đạt hơn 898 tỷ đồng so với mức 37 tỷ ở năm 2021.
=> 1) Doanh thu bất động sản được ghi nhận trong năm 2022; 2) Giá cao su tiếp tục duy trì ở mức cao; 3) kỳ vọng doanh thu mảng khu công nghiệp trong tương lai.
>>>>>Nhận định cổ phiếu VCB Đại bàng đập cánh 2022 có nên Mua cổ phiếu Vietcombank
Đánh Giá cổ phiếu PHR
PHR: Công ty mẹ công bố thu nhập ròng giảm 65% YoY trong năm 2021 chủ yếu do không có thu nhập từ bồi thường
* CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) công bố báo cáo tài chính quý 4/2021 của công ty mẹ với doanh thu ròng tăng 14% YoY đạt 591 tỷ đồng và thu nhập ròng giảm 50% YoY đạt 209 tỷ đồng.
* Chúng tôi cho rằng doanh thu của PHR tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước trong quý 4/2021 chủ yếu nhờ mảng cao su tự nhiên (CSTN) của công ty, trong khi lợi nhuận giảm phần lớn do không có thu nhập từ bồi thường cho việc chuyển đổi đất trong cùng quý.
* Trong quý 4/2021, doanh thu tăng 110% so với quý trước (QoQ) và thu nhập ròng tăng 227% QoQ khi quý 4 thường là mùa cao điểm cho xuất khẩu CSTN.
* Trong năm 2021, công ty mẹ PHR ghi nhận doanh thu tăng 38% YoY đạt 1,5 nghìn tỷ đồng trong khi thu nhập ròng của công ty giảm 65% YoY đạt 331 tỷ đồng, lần lượt tương ứng 75% và 87% dự báo hợp nhất của chúng tôi.
* Do doanh thu từ công ty mẹ PHR chiếm khoảng 65%-67% doanh thu hợp nhất của công ty trong giai đoạn 2018-2020, chúng tôi tin rằng doanh thu hợp nhất sẽ cao hơn dự báo hiện tại của chúng tôi. Do đó, chúng tôi kỳ vọng LNST sau lợi ích CĐTS hợp nhất sẽ vượt kỳ vọng của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết sau khi báo cáo tài chính hợp nhất được công bố.
HỌC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1
Bộ 11 tài Liệu Chia Sẻ Miễn Phí Tới Các Nhà Đầu Tư Chứng Khoán
Vậy Để Nhận được Bộ 11 Tài Liệu Trên bạn Cần mở Tài Khoản Chứng Khoán của TechcomBank Thành công Theo Link Sau : /tcbs
Cách Nhận Bộ 11 Tài Liệu Đầu Tư CHứng Khoán
Mở tài khoản chứng khoán TCBS với Mã giới thiệu iWealth Partner: 105C698138 . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ: Facebook Tư Vấn Đầu Tư hoặc Zalo: 0966.192.366
Đăng Ký Học Đầu Tư Chứng Khoán Miễn Phí từ A-Z
* Chúng tôi hiện dự báo doanh thu đạt 2 nghìn tỷ đồng (+20% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 382 tỷ đồng (-65% YoY) trong năm 2021. Chúng tôi dự báo lợi nhuận hợp nhất của PHR giảm chủ yếu do chúng tôi giả định rằng công ty sẽ không ghi nhận thu nhập từ bồi thường cho việc chuyển đổi dất trong năm 2021 so với khoản bồi thường trị giá 862 tỷ đồng cho việc chuyển đổi đất sang KCN Nam Tân Uyên 2 Mở rộng vào năm 2020.
* Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho PHR với giá mục tiêu là 83.600 đồng/CP.
PDR – Cổ phiếu bứt phá
Năm 2020, Phát Đạt vượt chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận. Công ty kỳ vọng đà bứt phá sẽ được tiếp tục duy trì trong năm 2021
Từ năm 2019, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) đã linh hoạt chuyển dịch sang các phân khúc và thị trường có tốc độ thu hồi vốn nhanh nhằm tận dụng tối đa cơ hội thị trường. Năm 2020, PDR đạt doanh thu thuần 3.911 tỷ đồng, tăng 15% cùng kỳ chủ yếu nhờ bàn giao và ghi nhận doanh thu từ Phân khu số 2 (Nhơn Hội New City, quy mô 36,09 ha với tổng 1.927 sản phẩm) và phân khu số 9 (Kỳ Co Gateway, quy mô 45,94 ha với tổng 2.406 sản phẩm) của dự án KDL sinh thái Nhơn Hội, Bình Định.
Bên cạnh đó, Phát Đạt cũng đã phát triển dự án cấp Astral City (bao gồm giai đoạn 1 và giai đoạn 2) tại QL 13, Bình Dương với diện tích xấp xỉ 3,73 ha, tổng mức đầu tư dự kiến 9.620 tỷ đồng bao gồm 8 khối nhà với tổng 4.966 căn hộ.
Dự án Astral City Bình Dương của Phát Đạt. Ảnh: PDR
Phát Đạt cũng đã mở rộng hoạt động kinh doanh sang mảng BĐS công nghiệp nhằm tạo những khu công nghiệp – đô thị – dịch vụ kiểu mới, bằng việc đã triển khai dự án kho bãi logistics đầu tiên có diện tích 24 ha, tổng mức đầu tư dự kiến 1.136 tỷ đồng. Điều này nhằm đa dạng hóa doanh thu, tạo dòng tiền ổn định trong tương lai.
Dự án có diện tích 24 ha của Phát Đạt nằm trên vị trí trung tâm của khu vực Cảng Cái Mép – tại BRVT.
Đà tăng trưởng đi kèm với sự cải thiện tình hình tài chính
Trong năm 2020, với mức tăng trưởng cao, Phát Đạt luôn quan tâm đến sức khỏe tài chính và các chỉ số tài chính để giữ vững định hướng phát triển “Tốc độ và Bền vững” trong Kỷ nguyên mới.
Các khoản phải thu của khách hàng giảm từ 892 tỷ đồng xuống 219 tỷ đồng do công ty đã thu phần lớn khoản phải thu từ khách hàng và một phần khoản phải thu khác từ việc hợp tác đầu tư.
Các khoản phải thu khác cũng giảm từ 1.624 tỷ xuống 1.214 tỷ đồng, bao gồm: CTCP KD BĐS Minh Hoàng (179 tỷ đồng liên quan đến dự án Millennium), CTCP Đoàn Ánh Dương Phú Quốc (60 tỷ đồng liên quan đến dự án Khu du lịch sinh thái Vũng Bầu – Phú Quốc), CTCP Đầu tư TMDV AKYN (61 tỷ đồng liên quan đến dự án 239 Cách Mạng Tháng Tám).
Hàng tồn kho giảm ở dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội 1.317 tỷ đồng, do Phát Đạt đã ghi nhận doanh thu ở phân khu số 2 và số 9. Trong khi đó, tồn kho tăng chủ yếu ở dự án khu du lịch Bến Thành – Long Hải (1.911 tỷ đồng), dự án KDC làng nghề trung tâm xã Hàm Ninh (476 tỷ đồng) và dự án số 1 Ngô Mây – Bình Định (133 tỷ đồng). Đây là những dự án tạo quỹ đất phát triển trong tương lai.
Tài sản dài hạn đạt 4.688 tỷ đồng (tăng 30% so với cuối năm 2019) chủ yếu do Phát Đạt đẩy mạnh hợp tác đầu tư dưới hình thức góp vốn vào các công ty liên kết để phát triển dự án tại Bình Định và Bà Rịa – Vũng Tàu (tăng 1.731 tỷ đồng).
Tính đến cuối năm 2020, tỷ lệ EBITDA/Chi phí lãi vay của Phát Đạt đạt 68,56 lần, được cho là mức an toàn về khả năng thanh toán các nghĩa vụ nợ/tài chính. Hệ số tổng tài sản/vốn chủ sở hữu giảm từ 3,54 lần năm 2016 xuống còn 3,14 lần năm 2020 trong khi vòng quay TTS (Doanh thu thuần/Tổng tài sản) cải thiện từ 0,18 lần lên 0,26 lần giúp Phát Đạt chủ động dòng tiền cho đầu tư dự án và gia tăng xếp hạng tín nhiệm đối với các tổ chức tài chính.
Vốn hóa vượt 1 tỷ USD
Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/3, vốn hóa thị trường của PDR vượt ngưỡng 1,16 tỷ USD (xấp xỉ gần 27.000 tỷ đồng). Mới đây, cổ phiếu PDR chính thức vào rổ chỉ số VN30 trong kỳ cơ cấu tháng 1/2021. Và các quỹ ETF như FTSE Vietnam ETF, VNM ETF, Premia MSCI Vietnam ETF, iShare MSCI Frontier 100 ETF, S&P Select Frontier ETF… cũng xem xét và gia tăng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu. Cụ thể, DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF (FTSE ETF) đã thêm PDR vào danh mục từ quý I và đã hoàn tất cơ cấu vào ngày 19/3/2021.
Trong năm 2020, Phát Đạt đã chia cổ tức năm 2019 qua 2 đợt, bằng tiền mặt với tỷ lệ 12% vào tháng 1/2020 và bằng cổ phiếu với tỷ lệ 13% vào tháng 6/2020. Đồng thời, công ty cũng đã chi tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2020 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 7% vào tháng 11/2020 và tạm ứng cổ tức đợt 2 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10% vào ngày 19/3. Dự kiến quý II năm nay, công ty sẽ chia phần cổ tức còn lại của năm 2020 với tỷ lệ 11,7%.
Ban lãnh đạo công ty đánh giá năm 2020 là một năm tiếp tục thành công của Phát Đạt với việc hoàn thành tất cả các mục tiêu kinh doanh, gia tăng lợi ích cho các cổ đông, đối tác và khách hàng. Những thành tựu này sẽ tạo tiền đề để công ty bứt phá các giới hạn, tiếp tục vươn lên tầm cao mới trong năm 2021 và hoàn thành các mục tiêu lợi nhuận đã điều chỉnh tăng của giai đoạn 2019 – 2023.
>>>>>Nhận định cổ phiếu VIC giá đẹp để mua, tầm nhìn theo năm Có nên đầu tư cổ phiếu VIC
Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều kiến thức về thị trường nhé.
Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ cố gắng phản hồi sớm nhất. Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
