#1 ĐẦU TƯ & Tư Vấn ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN chuyên nghiệp – BIG ĐẦU TƯ Đầu Tư Chứng Khoán Thành Công Cùng Big Đầu Tư
Xem nhiều
Công ty CP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông được thành lập vào ngày 30/03/2004. Năm 2006, RAL chính thức giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Ngành nghề kinh doanh chính của doanh nghiệp bao gồm Sản xuất kinh doanh các sản phẩm bóng đèn, vật tư thiết bị điện, dụng cụ chiếu sáng, sản phẩm thuỷ tinh và các loại phích nước; Dịch vụ khoa học kỹ thuật, chuyển giao công nghệ; Định giá RAL Doanh nghiệp sản xuất có P/E 7 đầu tư giá trị 2022.
TÓM TẮT BÀI VIẾT
RAL – Doanh nghiệp sản xuất có P/E 7. duy nhất còn sót lại
Rà soát tổng quan thị trường, em nhận thấy RAL hiện là doanh nghiệp sản xuất duy nhất có P/E fw 2022 ở dưới mức 7.5 so với P/E trung bình 11. Em cũng cho rằng RAL xứng đáng với một mức P/E lớn hơn do dự phóng công ty đạt được mức tăng trưởng lát 33% từ nay đến 2025.
Khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu 320.000 đồng/cp (Cao hơn 137% so với mức giá hiện tại).
Các ý chính:
LNST 2021 tăng trưởng mạnh bất chấp đại dịch: Doanh thu thuần đạt 5.734 tỷ đồng (+16.5% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 402 tỷ đồng (+20%), trong đó chủ yếu là tăng trưởng mảng thiết bị chiếu sáng (TBCS).
LNST 2022 dự kiến tăng trưởng 33%, tương đương p/e điều chỉnh ở mức 7.21 lần: Trong đó doanh thu mảng thiết bị chiếu sáng tăng trưởng 20%, doanh thu mảng phích nước tăng trưởng 10%. Theo đó doanh thu dự kiến tăng lên mức 6.800 tỷ đồng, LNST đạt 539 tỷ đồng, EPS điều chỉnh đạt 18.718 đồng/cp (Điều chỉnh giảm 17% LNST do RAL trích lập quỹ khen thưởng khoảng 25% LNST/năm, lớn hơn các doanh nghiệp khác – trung bình 8%/năm, đồng thời tăng số lượng cổ phiếu lưu hành thêm 600.000 cổ phiếu do phát hành ESOP đầu năm 2022)
Theo thông tin trên thì ban lãnh đạo RAL đề xuất phát hành 11tr cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Điều này rất tốt cho đến khi có thêm cái tỷ lệ 12,075:11 ESOP cho nhân viên công ty. Mình cảm thấy chỗ cp ra thêm này ở mức giá tầm 150k phần lớn sẽ được ban lãnh đạo mua.
Nhà máy Hòa Lạc sẽ là động lực tăng trưởng chính trong tương lai:
Theo tính toán, doanh thu và LNST của RAL tăng trưởng trung bình lần lượt 24%/năm và 33%/năm từ nay tới 2026. Theo đó EPS 2026 dự kiến khoảng 69.440 đồng/cp (Đã điều chỉnh giảm 17% LNST và phát hành thêm 1.2 triệu cổ phiếu ESOP năm 2023).
Áp dụng mức P/E so sánh là 11, giá trị hợp lý của RAL năm 2026 ở mức 763.000 đồng/cp (Tương đương 306.968 đồng/cp ở thời điểm hiện tại – áp dụng mức chiết khấu 20%)
Khuyến nghị đầu tư:
Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 315.000 đồng/cp (Tăng 133% so với thời điểm hiện tại) theo 2 phương pháp P/E và DCF
RAL: Vua EPS 2021, chờ ngày gọi tên vào nhóm Doanh nghiệp Công nghệ
1/ Báo cáo tài chính
Cập nhật BCTC quý 1 của RAL: quý quan trọng để định hình tốc độ tăng trưởng của năm.
EPS 9.200 đ, số 1 toàn thị trường, gần gấp đôi DN đứng thứ 2.
Doanh thu tăng trưởng mạnh đến 38.5%, Đây là mức tăng trưởng doanh thu cao nhất trong 12 năm doanh nghiệp lên sàn CK. Điều mà lãnh đạo DN mới nói: nếu ko chuyển đổi số, chúng ta chỉ đi bình quân 5-10%/năm. Nhờ chuyển đổi số Q1 chúng ta tăng trưởng 38.5%, 4 tháng đầu năm tăng trưởng 47.2% ==> rất có thể con số tăng trưởng quý 2 còn cao hơn quý 1.
Lợi nhuận tăng trưởng 46% đạt 110 tỷ đồng: với tốc độ tăng trưởng cao, RAL đang giai đoạn tăng trưởng cao và tốc độ tăng LN cao hơn tốc độ tăng doanh thu là điểm rất sáng, quyết định thành công và sự bền vững của DN trong giai đoạn tăng trưởng cao.
Tiền gửi gần nghìn tỷ, nợ vay 1.844 tỷ. Nhưng nợ vay – tiền gửi vẫn tương đương các quý trước và # 80% vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ an toàn nợ vya không cao ko thấp, không có gì để chê hay khen.
HỌC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1
Bộ 11 tài Liệu Chia Sẻ Miễn Phí Tới Các Nhà Đầu Tư Chứng Khoán
Vậy Để Nhận được Bộ 11 Tài Liệu Trên bạn Cần mở Tài Khoản Chứng Khoán của TechcomBank Thành công Theo Link Sau : https://bigdautu.com/tcbs
Cách Nhận Bộ 11 Tài Liệu Đầu Tư CHứng Khoán
Mở tài khoản chứng khoán TCBS với Mã giới thiệu iWealth Partner: 105C698138 . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ: Facebook Tư Vấn Đầu Tư hoặc Zalo: 0966.192.366
Đăng Ký Học Đầu Tư Chứng Khoán Miễn Phí từ A-Z
Chi phí tài chính # 2.16% nợ vay, # 4.6% ( nợ vay – tiền). Nghĩa là nếu ko gửi tiền mà chỉ vay nợ # 865 tỷ thì chi phí tài chính hiện tại # lãi suất vay 4.6%: quá khó nếu chỉ vay đơn thuần ==> công ty để tiền gửi cao để đc vay nợ lãi suất tốt hơn là chỉ đi vay.
Khoản phải thu khách hàng: 2.400 tỷ tăng 377 tỷ so với đầu năm, bù đắp bằng khoản phải trả người bán tăng 439 tỷ. Đồng thời hàng tồn kho vẫn ổn định thậm chí giảm so với 2-3 quý trước. Các quý gần đây RAL trích lập mạnh phải thu khó đòi kể cả quý 1 không có kiểm toán vẫn trích lập, trích lập đầy đủ vẫn tăng trưởng lợi nhuận rất cao và cao hơn mức tăng doanh thu ==> mô hình tăng khoản phải thu này vẫn đang tin cậy và bền vững.
Có thể liên tưởng đến FE credit hồi mới xuất hiện, ai cũng chê cho vay tín chấp sẽ phá sản, trích lập mỗi năm mấy nghìn tỷ nhưng vẫn là con gà đẻ trứng vàng vì biên LN cao hơn dư sức bù đắp nợ khó đòi.
Nhìn chung đến khi nào LN còn tăng trưởng và LN còn tăng cao hơn doanh thu thì vẫn là chính sách tăng trưởng đúng đắn ko cần điều chỉnh. Khi LN tăng thấp hơn doanh thu nhiều mới là lúc DN cần phải thay đổi quản lý về chính sách chi phí lại. Tất nhiên ko nói tới trường hợp các DN có chính sách rõ ràng đang giai đoạn hi sinh LN để chiếm thị phần.
Với tốc độ tăng trưởng này thì dự kiến LNST 2021 khoảng 480-520 tỷ. Eps 2021 khoảng 40 – 43k,
>>>>>Tiềm năng cổ phiếu GVR – Đất cát bạt ngàn – Target cổ phiếu GVR 2022
2/ Dự án Công nghệ cao ở Hoà Lạc:
Đây là dự án mọi người mong chờ từ 2019 tới nay mới phê duyệt xong, dự án này sẽ nâng tầm RAL lên 1 đẳng cấp khác: tổng mức đầu tư # 2.400 tỷ gấp 3 lần tổng nguyên giá nhà xưởng máy móc thiết bị hiện tại của RAL với những ưu đãi siêu khủng:
– Miễn tiền thuê đất trọn đời dự án
– Miễn thuế nhập khẩu máy móc thiết bị
– Miễn thuế nhập khẩu nguyên liệu 5 năm
– Miễn thuế thu nhập 4 năm, 9 năm tiếp theo đóng 5%, sau đó đóng 10%.
… và nhiều ưu đãi khác.
==> Dự án dự kiến sẽ ngay lập tức mang lại lợi nhuận khủng cho RAL ngay khi hoạt động vì đây là dự án sản xuất sâu hơn nên sẽ chạy công suất cao và tăng biên LN ngay lập tức trên doanh thu hiện tại của RAL.
Tất nhiên với các mức ưu đãi thuế bá đạo thì tiếp tục là bàn đạp để đẩy LN công ty tăng cao hơn nữa.
3/ Đất Vàng Hạ Đình:
Với 57.000 m2 đất mặt tiền Phố Hạ Đình định giá ít nhất cũng nghìn tỷ vì đất xung quanh đang giao dịch 130-150tr/m2 và ngày càng tăng. Chỉ cần bán được 40-50tr/m2 thì nó đã ra con số gì rồi. Ngày lên kế hoạch khai thác đất vàng này ko còn xa nữa: có thể là bán đứt, có thể là lập cty con rồi bán vốn góp cho đối tác…
– Việc RAL đang sản xuất nhiều sản phẩm ứng dụng công nghệ cao, chiếu sáng thông minh, đạt nhiều thành tựu giải thưởng và đang triển khai dự án Công nghệ cao ở Hoà Lạc thì từ năm nay, bất cứ khi nào thị trường cũng có thể bắt đầu xem RAL là DN công nghệ. Trong khi các DN công nghệ hiện nay bình quân P/E là 20, nên Ước P/E RAL như DN sản xuất bình thường thì hơi thiển cận và tự bó buộc mình, còn ước sớm theo cp công nghệ thì cầm đèn chạy trước ô tô. Thôi để đó cho mọi người tự định giá.
– Xây nhà máy công nghệ cao ở Hoà Lạc rồi thì đương nhiên phải di dời nhà máy và lên phương án khai thác đất Vàng nghìn tỷ ở Hạ Đình. Bất cứ lúc nào, Chỉ cần RAL thông báo lên phương án hoặc công bố đang thương thảo với đối tác nào thôi thì đã có thể tác động tăng hàng trăm giá vì giá trị đất vàng này rất lớn.
==> vì 2 lý do trên làm gì có đỉnh mà ước, nên tạm thời không ước P/E hợp lý của RAL… để sau này cập nhật sau
Với tốc độ tăng trường hiện tại + nhà máy công nghệ cao ưu đãi khủng + đất vàng => RAL sẽ là một trong các siêu cổ phiếu không đỉnh trong nhiều năm tới. Kỳ vọng sẽ sớm lên DN lợi nhuận nghìn tỷ như PNJ, VCS,…mấy năm trước.
Chúc RAL cổ đông RAL gặt hái thành quả cao xứng đáng với niềm tin và thời gian đầu tư, cùng nhau chinh phục những kỷ lục giá.
Theo ptht thì đây sẽ là thương vụ để đời của cổ đông RAL. Tiếp nối thành công trong 1 năm, cp từ thị giá top 20-30 vượt lên thành quán quân thị giá, tương lai RAL: Không chỉ là 1 cổ phiếu tăng trưởng dài hạn tốc độ cao, mà còn là 1 cổ phiếu lột xác từ penny lên bluechip, lột xác từ DN truyền thống sang doanh nghiệp công nghệ cao, lột xác từ DN tài sản vài trăm tỷ lên DN có đất vàng nghìn tỷ.
Chúc Cty Rạng Đông viết tiếp câu chuyện tăng trưởng thần tốc, bền vững, không đỉnh, không giới hạn.
P/S: 1 lần nữa nhắc lại topic dành cho cổ đông RAL trao đổi với nhau, ko phải cổ đông ko cần đọc. Những chú chim lợn ráng dùng não đọc bài nhận định và hậu quả các chú chim từ hồi giá 114 cho đỡ mắc công kiếm chuyện rồi quê độ, tự ái. Đừng đem tư duy và tiền ít phải chạy ăn vài bữa vài tuần vài tháng để chỉ trích với những người đủ tư duy và đủ tiền cho mục tiêu vài năm. Hãy ráng động não để hiểu để có đủ tiền đánh mục tiêu bằng năm thì nhà đầu tư dài hạn đã làm gì và có thành công gì trong quá khứ
>>>>>Khuyến nghị cổ phiếu GAS sự trở lại của nhà vua Nhận định cổ phiếu GAS 2022
Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều kiến thức về thị trường nhé.
Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ cố gắng phản hồi sớm nhất. Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
