#1 ĐẦU TƯ & Tư Vấn ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN chuyên nghiệp – BIG ĐẦU TƯ Đầu Tư Chứng Khoán Thành Công Cùng Big Đầu Tư
Xem nhiều
Định giá cổ phiếu là yếu tố bắt buộc mà bất cứ nhà đầu tư nào tham gia thị trường chứng khoán phải biết. Để có thể sở hữu những danh mục đầu tư tiềm năng với tỷ lệ sinh lợi hấp dẫn, nhà đầu tư cần có những kế hoạch và góc nhìn đúng đắn về thị trường chứng khoán. Vậy bạn đã thực sự nắm được khái niệm cũng như cách định giá cổ phiếu chưa? Quy trình Các bước định giá cổ phiếu đầu tư trước khi mua cổ phiếu như thế nào ? …Hãy cùng Big Đầu Tư tìm hiểu chi tiết qua bài viết dưới đây nhé !
TÓM TẮT BÀI VIẾT
Định giá cổ phiếu là gì ?
Định giá cổ phiếu có thể hiểu đơn giản là quá trình chúng ta tìm ra giá trị thực của một mã cổ phiếu nào đó. Nói cho dễ hiểu hơn, tính giá cổ phiếu chính là việc xác định xem một mã cổ phiếu đánh giá bao nhiêu.
Sau khi đã định giá cổ phiếu nhà đầu tư cần mua vào cổ phiếu đó với giá thấp hơn giá đã định. Chẳng hạn như bạn đã định giá cổ phiếu của tập đoàn sữa Vinamilk ở mức giá 200.000đ/cổ phiếu. Tuy nhiên giá trị giao dịch của nó trên thị trường chỉ ở mức 150.000đ. Như vậy bạn sẽ mua cổ phiếu này và chờ đến khi nó đạt mức giá trị thực 200.000đ thì có thể bán ra để kiếm lời.
Nói chung, định giá cổ phiếu gần tương tự như việc chúng ta định giá bất kỳ loại hình tài sản nào khác trong thực tế. Ví dụ như một miếng đất, một căn nhà, một chiếc xe,..
Giá trị thật của một mã cổ phiếu se xấp xỉ so với giá trị thị trường. Tuy nhiên vẫn có một số cổ phiếu bị định giá thấp hơn hoặc cao từ 5% đến 10% so với với giá trị thị trường. Trong quá trình mua bán cổ phiếu, bạn phải luôn ghi nhớ hai quy tắc sau:
Nếu trị thị trường lớn hơn hoặc bằng giá trị thực, nhà đầu tư không nên mua và bán cổ phiếu.
Nếu giá trị trường nhỏ hơn giá trị thực, nhà đầu tư hãy mua cổ phiếu.
Vì sao cần định giá cổ phiếu ?
Việc định giá cổ phiếu đặc biệt cần thiết với mọi doanh nghiệp. Đây chính là bước đầu tiên và quan trọng nhất để một công ty cổ phần bắt đầu chào bán cổ phiếu, thực hiện huy động vốn từ công chúng nhà đầu tư.
Còn đối với nhà đầu tư, giá cổ phiếu xe lúc họ biết được giá trị thực của một hoặc nhiều loại cổ phiếu. Tư vấn định giá này, mỗi nhà đầu tư có thể xác định khả năng sinh lời, từ đó đưa ra quyết định mua vừa bán phù hợp.
Khi nhận thấy giá thị trường của cổ phiếu thấp hơn giá trị đã định giá, bạn có thể chọn cách mua vào. Hoặc khi giá thị trường của cổ phiếu đã cao hơn giá trị thực của nó, bạn nên tiến hành bán ra.
Điều gì quyết định giá cổ phiếu tăng hay giảm ?
Không ít người vẫn cho rằng thị trường chứng khoán giống như một canh bạc may rủi. Tuy nhiên quan niệm về chưa hẳn đã đúng. Sự biến động của thị trường chứng khoán trong đó có cổ phiếu thường bị tác động bởi 5 yếu tố cơ bản. Bao gồm sự phát triển của nền kinh tế, diễn biến chính trị, cung cầu tự nhiên của thị trường, hoạt động kinh doanh của các công ty và tâm lý nhà đầu tư.
Sự phát triển của nền kinh tế
Sự phát triển của nền kinh tế thế giới hai cụ thể một quốc gia nào đó là một trong những nhân tố cơ bản ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị cổ phiếu. Thông thường, giá cổ phiếu sẽ đi theo xu hướng chung của nền kinh tế. Ví dụ như hình nền kinh tế phát triển ổn định, đi lên thì giá cổ phiếu cũng tăng theo. Ngược lại giá cổ phiếu có xu hướng giảm khi nền kinh tế bị suy thoái.
Đơn cử như trong giai đoạn 2007 – 2008, nền kinh tế thế giới chìm vào suy thoái, thị trường chứng khoán toàn cầu đã bước vào thời kỳ nào tốc cực mạnh. Ngay cả thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số vn index cũng giảm đến hơn 70% (cú giảm sâu nhất sau 8 năm hoạt động). Hệ quả hàng chục nghìn tỷ đồng lúc mấy tờ đã không cánh mà bay.
Giá trị cổ phiếu tại hầu hết các thị trường chỉ phục hồi khi nền kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng ổn định hơn. Tác động của nền kinh tế được xếp vào nhóm rủi ro hệ thống. Có nghĩa nó ảnh hưởng đến hầu như toàn bộ mọi thành phần tham gia thị trường.
Diễn biến chính trị
Tình hình chính trị đặc biệt là tại những quốc gia lớn luôn tác động mạnh đến thị trường chứng khoán toàn cầu. Bởi mỗi quyết sách của chính phủ các quốc gia lớn như Mỹ, quốc gia thuộc Liên minh châu Âu, Nhật Bản, Trung Quốc,.. Đều phần nào ảnh hưởng trực tiếp đến để kinh tế thế của đất nước đó đó hoặc nhiều quốc gia khác. Bao gồm cả thị trường chứng khoán nói chung và giá cổ phiếu nói riêng.
Chẳng hạn như cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào năm 2016, thị trường có phải nghiêng về chiến thắng của bà Hillary Clinton. Tuy nhiên kết quả cuối cùng thì ông Trump lại chiến thắng. Kết quả này khiến thị trường chứng khoán chao đảo, chìm trong sắc đỏ.
Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
Kết quả hoạt động kinh doanh sẽ quyết định trực tiếp đến giá trị cổ phiếu của công ty đó. Trong trường hợp làm ăn có lãi, độ tăng trưởng nhanh và ổn định, giá cổ phiếu đương nhiên sẽ tăng. Ngược lại khi tình hình kinh doanh thiếu khả quan, làm ăn thua lỗ, giá cổ phiếu chắc chắn giảm nhanh.
Chính bởi vậy báo cáo tài chính hàng quý hoặc hàng năm của các công ty đều được nhà đầu tư quan tâm. Vì nó sẽ cho biết công ty đang hoạt động ra sao, giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm tùy vào tình hình.
HỌC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1
Bộ 11 tài Liệu Chia Sẻ Miễn Phí Tới Các Nhà Đầu Tư Chứng Khoán
Vậy Để Nhận được Bộ 11 Tài Liệu Trên bạn Cần mở Tài Khoản Chứng Khoán của TechcomBank Thành công Theo Link Sau : /tcbs
Cách Nhận Bộ 11 Tài Liệu Đầu Tư CHứng Khoán
Mở tài khoản chứng khoán TCBS với Mã giới thiệu iWealth Partner: 105C698138 . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ: Facebook Tư Vấn Đầu Tư hoặc Zalo: 0966.192.366
Đăng Ký Học Đầu Tư Chứng Khoán Miễn Phí từ A-Z
Tâm lý của nhà đầu tư
Thị trường chứng khoán vốn nổi tiếng với tính nhạy cảm, nhạy bén với những tin đồn. Vì thế chỉ với một vài tin tức gây nhiễu loạn có thể khiến thị trường chao đảo, biến động mạnh. Nhà đầu tư nếu không có tâm lý vững vàng rất dễ đưa ra quyết định đầu tư sai lầm.
Lợi dụng tâm lý đám đông, giới siêu đầu tư sẽ tìm cách thao túng thị trường. Giá cổ phiếu khi đó có thể tăng hoặc giảm không theo quy luật.
Cung cầu chung của thị trường
Cổ phiếu nói chung cũng giống như nhiều loại. Giá cả của trúng thường tăng nếu như nguồn cung khan hiếm (có nhiều nhà đầu tư tập trung mua vào). Ngược lại nếu cổ phiếu không thú người mua, giá của chúng sẽ có xu hướng giảm.
Phương pháp định giá cổ phiếu theo 5 bước
Thông thường để định giá cổ phiếu, người ta phải thực hiện lần lượt qua 5 bước.
Bước 1: Thu thập thông tin doanh nghiệp
Như vừa phân tích ở phần trên, giá trị của một mã cổ phiếu bị chi phối bởi tình hình hoạt động của công ty đã phát hành cổ phiếu đó. Chính vì thế trước khi đưa ra quyết định đầu tư, bạn phải thực hiện tốt khâu thu thập thông tin doanh nghiệp. Sau đó, tiến hành phân tích theo 4 khía cạnh sau:
- Lợi thế cạnh tranh với các đối thủ trong ngành.
- Thế cạnh tranh của doanh nghiệp.
- Ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
- Kết quả kinh doanh và lịch sử hoạt động
Ngoài ra bạn cũng nên chú ý để tìm hiểu nội dung lãnh đạo của công ty. Doanh nghiệp nếu muốn hoạt động hiệu quả đòi hỏi phải được tăng tốc bởi những người lãnh đạo có tầm nhìn xa, hoạch định chiến lược rõ ràng.
Bước 2: Ước lượng hiệu quả kinh doanh
Để ước lượng kết quả kinh doanh của một doanh nghiệp nào đó, bạn có thể áp dụng phương pháp Top-down hoặc Bottom-up.
+ Top-down – từ trên xuống
Với phương pháp ước lượng từ trên xuống, trước tiên bạn sẽ xem xét tình hình hoạt động của công ty theo hướng vĩ mô. Sau đó, xem đến những khía cạnh chi tiết hơn. Cuối cùng, số lượng đơn vị trí hiện tại và dự đoán lượng đơn vị hàng hóa bán ra trong tương lai.
+ Bottom-up – từ dưới lên
Với phương pháp này, bạn sẽ xem xét các yếu tố vi mô trước. Chẳng hạn như công suất hoạt động của doanh nghiệp, số lượng sản phẩm bán ra,… Tiếp theo bạn mới bắt đầu tính số lượng sản phẩm có thể bán tại trong tương lai.
Để ước lượng một cách chính xác, người ta thường sử dụng cả hai phương pháp Top-down và Bottom-up. Kết quả bức tượng có thể không trùng khớp như mức độ chênh lệch không được quá lớn.
Bước 3: Lựa chọn mô hình giá phù hợp
Phương pháp định giá là có thể áp dụng cho mọi công ty. Do đó, bạn nên áp dụng phương pháp định giá tương đối thông qua các mô hình. Tuy vậy trong một số tình huống, mô hình định giá tuyệt đối lại cho kết quả chính xác hơn.
- Mô hình giá tương đối: Nhà đầu tư cần xác định một mức giá hợp lý dựa vào số liệu ngành. Hoặc cũng có thể là một nhóm gồm nhiều doanh nghiệp hoạt động trong cùng một lĩnh vực.
- Mô hình giá tuyệt đối: Cho biết sự phân chia của dòng tiền, lợi nhuận thặng dư, khả năng thu hồi lợi nhuận,..
Bước 4: Áp dụng kết quả ước lượng vào mô hình
Điều quan trọng nhất khi đầu tư là không để bị mất tiền. Tùy theo mô hình đã lựa chọn trước đó, bạn cần tiến hành xác định các yếu tố đầu vào. Chẳng hạn như hoạt động kinh doanh của công ty, số lượng sản phẩm bán ra, doanh thu, lợi nhuận,..
Bước 5: Diễn giải kết quả
Đừng cố diễn giải kết quả dưới dạng một con số chính xác. Thay vào đó, kết quả nên nằm trong một khoảng ước lượng. Chẳng hạn như giá trị cổ phiếu ABC sẽ dao động trong khoảng từ 100-200 USD.
3 Cách định giá cổ phiếu
Có nhiều cách để bạn có thể định giá cổ phiếu. Trong phần này, Chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn cách tính giá trị thực của cổ phiếu thông qua 3 phương pháp cơ bản.
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp P/E
Chỉ số P/E thợ khá tốt cho nhà đầu tư khi cần tính toán định giá cổ phiếu. Theo đó, để tính giá trị P/E, bạn có thể sử dụng công thức sau:
Giá P/E = Tổng vốn hóa doanh nghiệp / Lợi nhuận sau thuế
Trong đó:
- P là giá trị cổ phiếu tại thời điểm giao dịch
- E chính là lợi nhuận ròng của cổ phiếu
Khi đã có chính xác giá trị P/E, bạn có thể bắt tay vào tính toán giá trị thực của một mã cổ phiếu bất kỳ bằng công thức sau:
Trong đó:
- g – Đại diện cho tỷ lệ tăng trưởng của cổ tức
- b – Cho biết tỷ lệ chi trả cổ tức
- DIV – Cho biết mức cổ tức được chi trả
- r – Cho biết tỷ suất sinh lợi đòi hỏi [ (r = rf + ( rm – rf )]
Tỷ suất sinh lợi đòi hỏi r trong công thức định giá cổ phiếu trên luôn bị tác động bởi lãi suất phi rủi ro (rf) và tỷ suất sinh lợi thị trường (rm). Ngoài ra giá trị cổ phiếu còn bị ảnh hưởng bởi P/E của toàn thị trường, P/E theo toàn nhóm ngành, đòn bẩy và một vài thông số tài chính khác.
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp P/B
Giống như P/E, P/B cũng là một trong những công cụ cho phép nhà đầu tư định giá cổ phiếu. Tỷ lệ này cho biết giá cổ phiếu đang lớn hơn hoặc nhỏ hơn bao nhiêu lần so với tài sản ròng. Để tính giá trị P/B, bạn có thể dựa vào một trong 2 công thức sau:
P/B = Giá trị giao dịch thị trường / Giá trị trên sổ sách của một mã cổ phiếu
P/B = Tổng vốn hóa doanh nghiệp / Vốn hóa của chủ sở hữu
Trong đó:
- P Chính là giá trị tại thời điểm giao dịch
- B là giá trị sổ sách của một mã cổ phiếu
Định giá trị cổ phiếu theo cổ tức
Muốn định giá cổ phiếu theo cổ tức, trước tiên bạn cần phải hiểu rõ tỷ suất cổ tức tỷ suất cổ tức (r). Hiểu đơn giản thì đây tính cả tỷ lệ cổ tức chi trả bằng tiền chia cho giá trị cổ phiếu.
Chẳng hạn như công ty A chia cổ tức cho nhà đầu tư 30% / năm. Bạn cần hiểu rằng 30% ở đây là của mệnh giá (giả dụ mệnh giá 10.000đ). Vậy nên, cổ tức bằng tiền 30% bằng tiền sẽ tương ứng với 3.000đ.
Tỷ suất cổ tức sẽ tính toán theo công thức: R = Cổ tức bằng tiền / Thị giá
Sau khi đã xác định được tỷ suất cổ tức, bạn có thể định giá cổ phiếu theo 2 cách cơ bản. Trong đó với cách thứ nhất, bạn chỉ cần áp dụng công thức:
Giá trị thực của cổ phiếu = ( r + tốc độ tăng trưởng dài hạn ) : (P/E)
Ngoài cách trên, một số nhà đầu tư có định giá cổ phiếu thông qua phương pháp kết dòng cổ phiếu. Trong cách tính toán này, bạn cần phải sử dụng đến mô hình tăng trưởng cổ tức Gordon. Theo đó sẽ có 3 mô hình Gordon phổ biến nhất.
- Mô hình thứ nhất: Tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu không đổi, kéo dài mãi mãi.
- Mô hình thứ hai: Tốc độ tăng trưởng của cổ tức không đổi trong một vài năm. Sau đó, tốc độ tăng trưởng lại giảm dần.
- Mô hình thứ ba: Tốc độ tăng trưởng của cổ tức không đổi trong một vài năm. Sau đó, tốc độ tăng trưởng lại tăng dần. Cuối cùng, giữ nguyên tốc độ tăng trưởng đó.
Công thức khái quát, mọi người có thể sử dụng là P = D1 / (k – g). Trong đó:
- P là tỷ số của giá hợp lý / giá trị thực tại thời điểm năm 0
- D1 là cổ tức năm thứ nhất (năm kế tiếp năm 0)
- k là tỷ lệ chiết khấu (tỷ lệ kỳ vọng của nhà đầu tư)
- g tốc độ tăng trưởng của cổ tức
Xem thêm: Cấu trúc vốn là gì ? 6 Lưu ý Vốn chủ sở hữu và nợ phải trả của Doanh nghiệp
Lời kết
Những chia sẻ được Big Đầu Tư tổng hợp chi tiết trên đây hy vọng sẽ giúp các nhà đầu tư có thêm những kiến thức bổ ích khi lựa chọn đầu tư làm một kênh đầu tư mang lại thêm nguồn lợi cho mình.
Để hiểu thêm về thị trường chứng khoán cho người mới bắt đầu thông tin về Kinh nghiệm đầu tư sẽ giúp bạn những thông tin hữu ích quan trọng và cần thiết đem lại sự tự tin cũng như nền tảng kiến thức vững chắc để bạn bước chân vào lĩnh vực này. Chúc các bạn đầu tư thành công !
*** Tất cả là quan điểm cá nhân và không được xem là lời khuyên đầu tư của BIG ĐẦU TƯ!Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều kiến thức về thị trường nhé.
Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ cố gắng phản hồi sớm nhất. Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
